Equity Swap Handelssystem

Zins - und Equity-Swaps Plain Vanilla Zinsswap Im Allgemeinen ist ein Zinsswap eine Vereinbarung zum Wechselkurs-Cashflow aus verzinslichen Instrumenten zu bestimmten Zinsterminen. Jede partys Zahlungsverpflichtung wird mit einem anderen Zinssatz berechnet. Obwohl es keine wirklich standardisierten Swaps gibt, bezieht sich ein Plain-Vanilla-Swap typischerweise auf einen generischen Zinsswap, bei dem eine Partei einen festen Zinssatz zahlt und eine Partei einen variablen Zinssatz (normalerweise LIBOR) zahlt. Für jede Partei liegt der Wert eines Zinsswaps in der Netto-Differenz zwischen dem Barwert der von einer Partei zu erwartenden Cashflows und dem Barwert der von der Gegenpartei zu erwartenden Zahlungen. Bei Abschluss des Vertrages ist der Wert für beide Parteien normalerweise Null, da an diesem Punkt keine Cashflows ausgetauscht werden. Über die Laufzeit des Vertrages wird es ein Nullsummenspiel. Wenn die Zinssätze schwanken, schafft der Wert des Swaps einen Gewinn auf einem Counterpartys-Buch, was zu einem entsprechenden Verlust in den anderen Büchern führt. Beispiel Ein Portfolio-Manager mit einem 1 Million festverzinslichen Portefeuilles, das 3,5 ergibt, glaubt, dass die Raten steigen und seine Exposition verringern wollen. Er kann in einen Zinsswap eintreten und seine Festzins-Cashflows für variabel verzinsliche Cashflows handeln, die bei steigender Rendite weniger exponiert sind. Er tauscht seinen 3,5-festen Zinsstrom für die dreimonatige Floating-LIBOR-Rate (die derzeit bei 3 liegt). Wenn dies geschieht, erhält er eine variable Zinszahlung und bezahlt einen festen Zinssatz, der dem Zinssatz entspricht, den das Portfolio erhält, so dass sein Portfolio ein variabel verzinsliches Portfolio statt der festen Zinsrendite erhält. Es erfolgt kein Umtausch der Kapitalbeträge, und die Zinszahlungen werden gegeneinander aufgerechnet. Wenn beispielsweise LIBOR 3 ist, erhält der Manager 0,5. Die für die Halbjahreszahlungen ermittelten tatsächlichen Beträge sind nachfolgend dargestellt. Der feste Zinssatz (in diesem Beispiel 3.5) wird als Swapsatz bezeichnet. Eine typische Prüfungsfrage bezüglich Zinsswaps folgt: 13 Q. Zwei Parteien geben eine Zins-Swap-Vereinbarung mit dreijährigem Zins-Swap-Vertrag ein, um den LIBOR-Satz für 10 feste Zinssätze auf 10 Millionen auszutauschen. LIBOR ist jetzt 11, 12 am Ende des ersten Jahres und 9 am Ende des zweiten Jahres. Sind Zahlungen rückwirkend, so unterscheidet sich der Netto-Cashflow des festverzinslichen Zahlers 13 A. 100.000 am Ende des zweiten Jahres. B. 100.000 am Ende des dritten Jahres. C. 200.000 am Ende des zweiten Jahres. D. 200.000 am Ende des dritten Jahres. 13 A. Die richtige Antwort lautet C. Was wichtig ist, ist, dass die Zahlungen rückwirkend sind, so dass die Zahlungen am Jahresende vom Zinssatz zu Beginn des Jahres (oder vom Vorjahresende) abhängen. Die Zahlung am Ende des zweiten Jahres basiert auf dem 12 Zinssatz am Ende des ersten Jahres. Wenn der variabel verzinsliche Satz höher als der feste Zinssatz ist, erhält der festverzinsliche Zinszahler die Zinsdifferenz mal dem Kapitalbetrag (10.000 x (0.12-0.10) 200.000). 13 Berechnen Sie die Zahlungen auf einem Zinsswap Betrachten Sie das folgende Beispiel: Nominalwert 1 Million, Zahlungen werden halbjährlich geleistet. Die Gesellschaft zahlt einen variablen Zinssatz des dreimonatigen LIBOR, der bei 3 ist und erhält eine feste Zahlung von 3,5. Antwort: Floating Rate Payments beträgt 1 Million (.03) (180 365) 14.790 Fixed Payment ist 1 Million (.035) (180 365) 17.225 Die Gesellschaft erhält eine Nettozahlung von 2.435. Equity-Swaps Bei einem Equity-Swap handelt es sich um eine Vereinbarung zwischen den Kontrahenten, um einen durch eine Aktie oder eine Indexrendite festgelegten Zahlungssatz mit einem anderen Zahlungsmittel (in der Regel ein verzinsliches (fest oder variabel verzinsliches) Instrument zu tauschen Rendite auf einen anderen Bestand oder Index). Equity Swaps werden verwendet, um eine direkte Transaktion auf Lager zu ersetzen. Die beiden Cashflows werden in der Regel als Beine bezeichnet. Wie bei Zinsswaps wird der Unterschied in den Zahlungsströmen verrechnet. Equity Swaps haben viele Anwendungen. Beispielsweise kann ein Portfoliomanager mit XYZ-Fonds die Renditen für die Rendite des SampP 500 tauschen (Kapitalgewinne, Dividenden und Ertragsausschüttungen). Am häufigsten treten sie auf, wenn ein Manager eines festverzinslichen Portfolios es wünscht Die Aktienmärkte entweder als Hedge oder als Position. Der Portfoliomanager würde in einen Swap eintreten, in dem er die Rendite des SampP 500 erhalten und dem Gegenpartei einen festen Zinssatz aus seinem Portfolio zah - len würde. Die Zahlung, die der Manager erhält, ist gleich dem Betrag, den er in festverzinslichen Zahlungen erhält, so dass die Manager Netto-Exposure ist ausschließlich auf die SampP 500. Diese Arten von Swaps sind in der Regel kostengünstig und erfordern wenig im Begriff der Verwaltung. Für Einzelpersonen bieten Equity Swaps einige steuerliche Vorteile. Der Besitzer von 1 Million im Wert von XYZ-Aktie beobachtet seine Aktienwertsteigerung um 25 über 12 Monate. Er will etwas von dem Gewinn nehmen, will aber seine Aktien nicht wirklich verkaufen. In diesem Fall kann er in einen Aktien-Swap eintreten, in dem er eine Gegenpartei (vielleicht seine Vermittlung) die Gesamtrendite zahlt, die er von seinen XYZ-Aktien jährlich für die nächsten drei Jahre erhält. Im Gegenzug die Hölle nehmen die dreimonatige LIBOR-Rate. In diesem Szenario muss der Eigentümer von XYZ keine Kapitalgewinne auf seinem Bestand berichten und behält auch das Eigentum an diesen Aktien. 13 Ein Total Return Equity Swaps umfasst Kapitalgewinne und Dividenden, die auf den zugrunde liegenden Aktien - oder Aktienindex gezahlt werden. Es wird kein Kapital getauscht und die Zahlungen werden um einen Nominalbetrag aufgerechnet. 13 Berechnen Sie die Zahlungen auf einem Equity-Swap Beachten Sie das folgende Beispiel: Nominaler Nennbetrag 1 Million Der gezahlte halbjährliche Fondsmanager zahlt dem Broker-Händler die Rendite des SampP 500 und erhält eine Zinszahlung von 5 alle sechs Monate 10.500 zu Beginn des Swaps Ergebnisse: In sechs Monaten liegt der Index bei 11.000. 13 Die feste Vergütung, die der Fonds erhält, beträgt 13 1 Million (0,05) 182 365 24 931,51 13 Die vom Fonds zu leistende Indexzahlung beträgt 13 (11.000 10.500 -1) 1 Million 47.619,04 13 Die Nettozahlung, die der Fonds am Ende leisten muss Der ersten sechs Monate ist 22.687,50 (47,619,04 - 24,931.51).Swap Trading System Mitglied seit Apr 2006 Status: Metatrader Programmer 1.382 Beiträge Hallo alle Ich mag mit Ihnen teilen diese interessante langfristige Strategie, die ich auf einem anderen Forum über Swap-Handel gefunden. Seine wirklich einfach, da erfordert keine Kenntnisse über Markt, Indikatoren, tecnichal oder fundamentale Analysen jeglicher Art Idee hinter diesem System ist es, Gewinn von Makler positive Swap-Interesse und Handel nur in diese Richtung zu nehmen. Infact, wie Sie wissen sollten. Wenn wir für lange Zeit eine Position tragen, können wir in unserem Konto den Swap-Wert sehen, der positiv oder negativ sein könnte, abhängig von Broker-Regeln. Zum Beispiel Fastbrokers erhalten eine positive Zinsen (bezahlt) für GBPJPY, wenn wir kaufen und eine negative (bezahlt) auf der Verkaufsseite. So wird unser System den Handel entsprechend nur auf positive Zinsen von unserem Makler für das Paar, dass im Falle der FB wird die Kaufseite für GBPJPY bezahlt werden. Heres die einfachen Regeln: 1) Öffnen Sie ein tägliches Diagramm und wählen Sie das Paar, das am besten positiven Zinsen von Ihrem Broker bezahlt (ein guter könnte GBPJPY) 2) Ohne etwas über Forex wissen. Einfach eine Position auf der positiven Seite mit 1 Ihres Eigenkapitals öffnen. Jetzt müssen wir nur um diesen Einstiegspreis kümmern. 3) Wenn der Preis gegen uns für einen X-festen Betrag von Pips (wobei X 100 oder 200 Pips sein könnte) aus dem Einstiegspreis gehen, dann geben wir eine andere Position basierend auf 1 des tatsächlichen Eigenkapitals. 4) Schritt 3) wird wiederholt, bis der Preis gegen uns Hinzufügen einer Position jedes Mal wird es gehen von X Pips vom Einstiegspreis gehen. 5) Wenn der Preis in unsere Richtung der X Pips gehen wird, dann schließen wir alle Positionen eröffnet, und Cash der Gewinn durch Swap-Zinsen und Pips 6) Nachdem alle Positionen geschlossen sind. Wir iterieren wieder Schritt 2) Wie Sie sehen können, mit diesem System unser Konto wird langsam aber stetig wachsen, weil wir sowohl aus dem positiven Swap und die Pips gewinnen, wenn wir alle Positionen zu schließen. Infact wenn nach dem ersten Handel platziert wird. Wird der Preis in unsere Richtung gehen dann werden wir die 100 (oder 200) Kerne und Spread Zinsen in Abhängigkeit von, wie viel Tage Bestellung wurde gezahlt. Auf der anderen Seite, wenn der Preis gegen uns gehen wird, werden wir eine neue Position hinzuzufügen, so dass unsere Equity-Akonto aufgrund von Spread-Gewinn zu erhöhen und warten, bis der Preis wieder auf den Eintrittspreis zurück. In beiden Fällen erhalten wir Beispiel für ein besseres Verständnis des Swap-Systems: Eine weitere Option ist es, lange GBPJPY mit CHFJPY kurz zu sichern oder die ausgezeichnete hedgeEA (von Kokas) zu verwenden, um es für Sie zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potentiellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben noch Beine. Ja genau. Infact Im versuchen, EA zu ändern, um über die Hedge das einzige Problem zu nehmen ist, dass es nicht getestet werden kann Denken über CHFJPY mit dieser Methode können Sie es nur, wenn Broker positive Zinsen für kurze Seite bezahlen, so können Sie das Konto aber dieses Paar scheint Um eine geringe Reichweite im Laufe des Jahres haben, so vielleicht ein weiteres mehr reichen Paar benötigt infact Ich versuchte, GBPUSD mit GBPJPY hedge, auch wenn sie arent perfekt korreliert. Eine weitere Option ist die Absicherung lang GBPJPY mit CHFJPY kurz, oder verwenden Sie die hervorragende hedgeEA (von Kokas), um es für Sie zu tun. Dieses System ist immer noch sehr riskant mit potentiellen 1000pip Drawdowns, aber ich denke, die verschiedenen Carry Trades haben noch Beine. Gefährlich schließen. Wenn Sie halten Hedging und Gewinne auf den Dips, Preis nicht zurück zu kommen den ganzen Weg. Schließlich werden Ihre Pip Gewinne auf die Hecken, Zinsen, und schließen outs, wenn die 100 Pipe-Trades in positives Gebiet gehen wird Sie positiv gehen. Stellen Sie sicher, dass Sie erneut die 100 Pip-Trades einreichen, wenn der Kurs zurückkehrt gegen Sie und halten Platzierung der 30-40 Pip Hedge Trades. Dont backtest. Vorwärtstest. Je mehr Bildschirm Zeit desto besser. Sein nicht, wo Ihr an, aber, wo Ihr Kommen von In Japan haben viele Leute gekauft und haben Fremdwährungen gehalten (zB USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY und GBPJPY). Sie glauben, dass sie seit Jahren hohe Zinsswaps erhalten haben. (Sie glauben nicht, dass sie auf Kapitalgewinne zielen.) Dieses Bild ist Swap Rate (durch einen bestimmten Makler). GBPJPY lang. Swap 298yen 10,000GBP kurz. -301yen 10.000GBP